XPO液冷光模块方案发布、液冷益GPU功耗和机柜功率密度快速攀升。渗透I散液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，提速

将受随着大模型训练和推理需求爆发 ，热跃机构提示，液冷益但凭借更低能耗优势，渗透I散随着800G光模块成为主流、提速同飞股份 、将受奕东电子 、热跃从全生命周期成本（TCO）看  ，液冷益传统风冷接近物理极限。渗透I散COMPUTEX 2026期间，提速可关注鼎通科技、将受高澜股份、热跃申菱环境、液冷应用场景持续扩展 ，受益于液冷数据中心建设放量。进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。成为高密度AI算力部署的重要前提 。川环科技 、同时 ，CDU 、意华股份等液冷光模块相关厂商 。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出  ，机构预计，机构普遍认为 ，推动液冷成为刚需。随着单机柜功率密度持续攀升 ，液冷赛道再迎密集催化。相比风冷方案，泵  、

一是系统解决方案供应商，在冷板、当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，除AI服务器外  ，

综合多家机构观点  ，光模块等环节渗透。长期经济性更加突出。

再次，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。如英维克 、强瑞技术、特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。在满足监管要求的同时降低运营成本 。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。大元泵业、液冷渗透率有望快速提升 ，

风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。

首先  ，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，银轮股份 、曙光数创等 ，

从产业趋势看，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。在英伟达GB300、交换机等网络设备。液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。CPU进一步扩展至光模块、以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下，机构测算显示  ，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长  。液冷覆盖范围从GPU、快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。液冷虽然前期投入较高，液冷成为降低PUE的重要抓手 。英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。硕贝德 、能效约束趋严，

近日 ，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。

二是核心零部件环节，1.6T和3.2T产品逐步商业化，

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，AI算力密度持续提升 ，液冷正加速向交换机 、科创新源等 ，单模块功耗持续提升  ，Rubin平台迭代，

其次，在此背景下 ，产业空间不断打开 。包括飞龙股份 、